Le groupe Michelin, basé à Clermont-Ferrand, a publié ce mercredi 11 février ses résultats annuels 2025. Dans un environnement marqué par la baisse des volumes, la pression concurrentielle et l’appréciation de l’euro, le manufacturier enregistre un résultat opérationnel des secteurs de 2,9 milliards d’euros à taux de change constants, pour un chiffre d’affaires de 26 milliards d’euros.
Les ventes reculent de 4,4% à parités courantes (–1,4% à taux constants), pénalisées par une baisse des volumes de pneus de 4,7%, principalement en Première monte, notamment sur les segments Poids lourd et Agricole en Amérique du Nord.
Le résultat opérationnel des secteurs ressort à 2,719 milliards d’euros, contre 3,378 milliards en 2024, soit une marge opérationnelle de 10,5%. Le résultat net atteint 1,664 milliard d’euros, en baisse de 12%.
En revanche, le groupe met en avant une génération de trésorerie robuste : le cash-flow libre avant acquisitions s’élève à 2,126 milliards d’euros, renforçant sa structure financière. L’endettement net recule à 2,345 milliards d’euros, avec un ratio d’endettement ramené à 13%.
Un dividende de 1,38 euro par action sera proposé à l’assemblée générale du 22 mai prochain.
Un programme de rachat d’actions de 2 milliards d’euros
Pour 2026, Michelin vise une progression de son résultat opérationnel à périmètre et change constants, ainsi qu’un cash-flow libre avant M&A supérieur à 1,6 milliard d’euros.
Fort de sa solidité financière, le groupe annonce un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 2 milliards d’euros sur la période 2026-2028.
Florent Menegaux, président du groupe, souligne dans le communiqué que 2025 a été marquée par "une concurrence exacerbée" et "un environnement réglementaire pénalisant", mais affirme que Michelin reste "pleinement engagé" dans le déploiement de sa stratégie "Michelin in Motion 2030".
